科技股兜销冲击风投刻意决定信心 初创企业估值恐遭下调

发布日期:2022-11-12 15:30    点击次数:148

周五,美股市场在苹果、特斯拉和英伟达等科技股微弱反弹的提振下,制止了连日下跌,纳斯达克也防止间断五周的跌势。

纳斯达克综合指数今年迄今已下跌逾越15%,全球市场此轮科技股兜销潮已影响到危险投资者的刻意决定信心。一些高促成科技公司的投资者正在畏缩,他们耽心科技股贫贱可以或许不会继续过久,这也使得一些初创公司的估值面临下调压力。

企业后期融资、IPO压力增大

“市场交易业务年终有放缓的趋势,一些交易业务正在以较低的估值从头会谈,以至被撤回了。”风谋利构Blossom Capital独创人奥菲利亚·布朗(Ophelia Brown)在电视采访中果真默示,“处于融资后期公司可以或许会受到最严重的冲击,一些公司的上市设计可以或许会在可预料的未来被放置。”

“后期融资的企业将会面临更大的定价上行的压力。”一位专注于科技公司投资的市场人士讲述第一财经记者,“我们会看到良多企业估值缩水,以至难以实现后期阶段的融资。”

这让人遥想到新冠疫情晚期岁月市场的负面感情。2020年3月,红杉曾在一篇博客文章中正告了“黑天鹅”事宜,觉得一些初创公司的估值将被大幅下调,一些投资名目则会停留。

不过阅历了2020年的市场骚乱后,2021年,全球风投市场起头回暖。痛处研究机构CB Insights的数据,2021年全球科技初创企业总共筹集了创纪录的6210亿美元的危险投资资金,这一局限是2020年2940亿美元的逾越两倍。

夙昔一年,全球估值逾越10亿美元的未上市的“独角兽”公司数量促成为了69%至959家,这得益于超宽松的钱银政策和新冠大流行时期数字化加速带来的大量现金。

今年年终的这轮科技股下跌为市场敲响了警钟。风投Hoxton Ventures合股人Hussein Kanji觉得,随着举动性条件起头收紧,一些私营科技公司可以或许会平息IPO的设计,而不凡目标收购SPAC交易业务则会处于观望。

尽管云云,市场也不满是乐观的声响。“我们觉得照旧有一些好的行业,以及一些优良的企业可以或许融资资金,并且上市。”北京咸水泉投资打点公司一位科技范畴投资人讲述第一财经记者。

上述投资人默示,譬如与清洁环保相干的电动车范畴,与人工智能应用相干的自动驾驶范畴,今年预计仍会吸引大量资金。

特斯拉本周四颁布了大幅好过预期的财报,特斯拉CEO马斯克称,古板人将会成为公司今年倒退的重要义务。

马斯克一贯瞻望,未来古板人业务的收入可以或许会逾越特斯拉的汽车业务。他所谓的古板人,是指汽车的自动驾驶软件体系。马斯克停留经由过程自动驾驶出租车(Robotaxi)完整改变经济状态,这也是他觉得特斯拉如今估值公允的重要启事。

再如,痛处市场调研公司Allied Market Research的最新报告,Robotaxi市场局限预计在2030年将达到386亿美元。在中国,多家自动驾驶技能公司也正在推动并扩大自动驾驶的落地。

“挺过”近期市场骚乱

“投资女王”Ark Invest独创人伍德(Cathie Wood)的基金在本轮科技股兜销潮中也大幅缩水,该基金今年已下跌逾越20%,较去年2月的峰值跌去一半。

伍德的基金怯懦押注于高促成的科技上市公司,尤为是与DNA技能、自动化、古板人、能源存储、人工智能和金融科技相干的范畴。

但伍德依然信赖科技翻新的价钱,企业介绍并激劝投资者“挺过”近期的市场骚乱,行使更便宜的估值,“走向科技互换准确的误差”。

苹果等大型科技公司不日颁布的杰出事迹对颠簸市场起到必定的感召,但市场人士依然默示,科技股短时辰内难以反弹至高位。

“我们只能留意于股价逐渐修复。”星展银行投资计策总监邓志坚对第一财经记者默示。他觉得,总体而言,第四季度科技公司的红利促成不会特殊高,因为低基数效应已经消退;其次,反管制禁锢继续加强也冲击了资本市场的刻意决定信心。

“不过这些都是短时辰的负面要素,中长岁月来看,科技股依然是最重要的行业,尤为是科技上游的半导体、云计算、数据左右、应用软件等。”邓志坚对第一财经记者默示,“纵然进入加息通道,科技股在历史上的加息周期里,也是匀称涨幅最大的行业,高达40%。”他还默示,医疗股也是在加息周期中表现坚挺的行业。

邓志坚觉得,科技股之所以受加息影响不大,是因为科技公司的融资伎俩大多以IPO和长债为主,利率敏感度相比低。但从投资者的资金成原先阐发,加息依然会导致资金成本变高。“要是投资者需求做杠杆,成本就相比贵,投资者可以或许会削减投资,有益于全副大盘的倒退。”他对第一财经记者默示。

尽管疫情以来,市场举动性异样富余,投资者行使杠杆大量投资。然则因为未来资金无限,投资者将会抉择真正有颠簸红利促成的优良企业。“优良企业和头部企业依然会吸引大量的资金。”邓志坚对第一财经记者默示。

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钱童心

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